KINH TẾ HOA KỲ
Theo cách nhìn của người Mỹ
Ben Bernanke
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED)
02.04.2008
“Nền kinh tế lớn nhất thế giới này
có thể rơi vào suy thoái
ngay trong nửa đầu năm nay”
10.4.2008
“Suy thoái kinh tế Mỹ đã cận kề,
nhưng có thể điều chỉnh được”

Đã và đang ráo riết can thiệp bằng các giải pháp mạnh và chưa từng có
Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED )
Henry Paulson – Bộ trưởng bộ tài chính Mỹ
Geogre Bush
Tổng thống Hoa kỳ

Căn cứ vào các chỉ số kinh tế nào để đưa ra những nhận định trên?

Có bao nhiêu chỉ số?
1. GDP (Gross Domestic Product)
GDP :
Là chỉ số đo lường giá trị thị trường của hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trên một quốc gia, không xét đến yếu tố quốc tịch của các công ty sở hữu các nguồn lực này
GDP
Tiêu dùng
Chi tiêu
Chính phủ
Đầu tư
Xuất khẩu ròng
GDP giảm
6 tháng liên tục
Suy thoái bắt đầu
Nguyên tắc
GDP chính là “phong vũ biểu” phản ánh tốt nhất hiện trạng của nền kinh tế Mỹ. nó cung cấp những bằng chứng sớm nhất cho thấy nền kinh tế đã biểu hiện như thế nào.
GDP Mỹ ( 25% )
Chỉ số này được công bố hàng quý, ảnh hưởng quan trọng trên thị trường.
2. PMI -Purchasing Manager’s Index
Bản khảo sát chỉ số sản xuất
PMI : Bản khảo sát chỉ số sản xuất - là chỉ số đo lường “sức khoẻ” của khu vực sản xuất của nền kinh tế.
(CHI PHÍ SX) PMI do ISM công bố nên đôi khi còn được gọi là chỉ số ISM.
PMI dựa trên những lời bình luận của những nhà quản lý thu mua trong lĩnh vực sản xuất
PMI
Mẫu tin tức đầu tiên của nền kinh tế
được công bố mỗi tháng

Cung cấp những bằng chứng sớm nhất
cho thấy nền kinh tế đã biểu hiện
như thế nào trong 4 tuần trước.

5 Cơ sở chính với tỷ trọng để ISM đưa ra bản khảo sát chỉ số sản xuất
Các đơn đặt hàng mới (30%)
Sản lượng sản xuất (25%)
Nguồn cung hàng hoá (15%)
Việc làm (20%)
Dự trữ (10%)
Hằng tháng, ISM gửi qua bưu điện bảng câu hỏi đến khoảng 400 công ty thành viên khắp Hoa Kỳ, trải đều ra 20 lĩnh vực công nghiệp khác nhau. Những người quản lý thu mua của các công ty được hỏi để xác định xem liệu các hoạt động sản xuất đang tăng, giảm, hoặc không thay đổi trong các nhóm sau
+ PMI > 50 : Cả hai các hoạt động sản xuất và nền kinh tế đang mở rộng.
+ 43 + PMI < 43: Cả các hoạt động sản xuất và nền kinh tế rất có thể suy thoái. Kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất để cố gắng và kích thích nền kinh tế tăng trưởng
Tác động đến tiền tệ
+ PMI > 50 : USD tăng giá + PMI < 50 : USD giảm giá
3. Net export – Xuất khẩu ròng
Xuất khẩu ròng =giá trị xuất khẩu - giá trị nhập khẩu
Là các cân thương mại của quốc gia
Xem như là chênh lệch giữa tiết kiệm và đầu tư
quốc gia.
Thâm hụt
cán cân TM
Năng lực cạnh tranh của quốc gia kém.
Ảnh hưởng lên lãi suất và giá chứng khoán
 giá chứng khoán GIẢM
Tăng nhập khẩu  lãi suất có xu hướng tăng
tỷ giá hối đoái có thể tăng
4. Doanh số bán lẻ (Retail Sales)
Doanh số bán lẻ đo lường tổng số giá trị hóa đơn tại các cửa hàng bán sản phẩm lâu bền và sản phẩm không lâu bền.
Không bao gồm dịch vụ.
Doanh số bán lẻ chiếm 1/3 chi tiêu tiêu dùng
Doanh số bán lẻ
được thu thập như thế nào?
Một bảng khảo sát được
gởi ngẫu nhiên đến 5.000 cửa hàng
bán lẻ lớn, nhỏ trên khắp đất nước.
Khoảng 8.000 người bán lẻ khác
thì được thăm dò trong nhiều ngày để có được
một bức tranh toàn diện về hoạt động của các chủ hàng.
Kết quả của bảng khảo sát sẽ được điều chỉnh
và cho ra bản báo cáo thứ 2.
Bốn tuần sau, Bản báo cáo Doanh số
bán lẻ cuối cùng được công bố.
Tổng cộng có khoảng 13.000 người được hỏi
và có khoảng 75% trả lời.
Cho biết
Không cho biết
Sức mua hàng hóa hiện tại
Việc chi tiêu trong lĩnh vực dịch vụ
Doanh số bán lẻ
Cho đến bây giờ, ngành kinh doanh
dịch vụ chiếm gần 2/3 chi tiêu cá nhân
Ảnh hưởng
tới USD
Một sự chi tiêu quá mức sẽ báo hiệu sự rắc rối cho USD bởi vì hàng nhập khẩu quá nhiều. làm gia tăng nhu cầu đối với các đồng tiền nước ngoài làm tổn thương USD
5. Tỉ lệ thất nghiệp (Unemployment rate)
Tỷ lệ người thất nghiệp là phần trăm số người có khả năng kiếm việc làm nhưng hiện tại chưa kiếm được việc làm
6. CCI - Niềm tin tiêu dùng
CCI : là Bảng khảo sát thái độ của người tiêu dùng về cả điều kiện hiện tại cũng như sự kỳ vọng về các điều kiện kinh tế
5000 người tiêu dùng khắp đất nước sẽ được điều tra mỗi tháng.
Sự chi tiêu của người tiêu dùng chiếm 2/3 nền kinh tế
Niềm tin nhiều
Khả năng chi tiêu
nhiều
Ăn gì ?
Thích quần áo levi’s
Lương có đủ tiền để “chơi” hàng hiệu không nhỉ?
Đồ hộp abc chẳng ngon nữa!
Mình nên mua một chiếc BMW?
Xài đồ Trung quốc hơn ?
khát khao muốn biết
Người tiêu dùng
Niềm tin
Người tiêu dùng
Ý kiến
người tiêu dùng
Khảo sát
Thái độ người tiêu dùng
Ủy ban hội nghị.
Khảo sát
ảnh hưởng
trực tiếp
ĐH Michigan
 Người Mỹ tiêu dùng khoảng 9.000 tỷ USD/năm
 người Trung Quốc chỉ tiêu khoảng 1.000 tỷ USD/năm
 Người Ấn chi trên dưới 600 tỷ USD/năm
7.PCE -Personal Comsumer Expenditure (Chi tiêu tiêu dùng cá nhân)
Chi tiêu tiêu dùng cá nhân: đo lường sự thay đổi trong giá cả hàng tiêu dùng và dịch vụ, được tính toán bằng thực tế chi tiêu cho hàng gia dụng, hàng lâu bền, hàng không lâu bền và dịch vụ cũng như các chi tiêu liên quan khác.
Chỉ tiêu này cần thiết để dự đoán khối lượng hàng hoá và dịch vụ của khu vực tiêu dùng cá nhân.
8.Non- farm payrolls
Bảng lương phi nông nghiệp
Là một báo cáo của Cục thống kê lao động và việc làm Mỹ về tổng số lao động được trả công, về tuần làm việc trung bình và thu nhập trung bình hàng tuần của
lao động trong lĩnh vực phi nông nghiệp.
Thống kê này căn cứ trên khoảng 80%  lao động của nền kinh tế, bộ phận tạo ra gần như toàn bộ tổng sản phẩm quốc dân của Mỹ.
Bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào ngày thứ sáu/tuần đầu tiên/ tháng

9.PPI - Producer Price Index
Chỉ số giá sản xuất
PPI đo lường mức giá bình quân của giá cả trung bình trong rổ hàng hóa cố định được mua bởi nhà sản xuất.
“Rổ hàng hóa ”?
Các hàng hóa liên quan đến tiêu dùng chiếm 75%
xe hơi chiếm 40%
Thực phẩm chiếm
26%
năng lượng, chiếm 9%
(gas và dầu, nhiên liệu)
+ trang thiết bị chiếm 25% (ôtô và xe tải).

10. CPI (Consumer Price Index)
Chỉ số giá tiêu dùng
CPI đo lường sức mua của người tiêu dùng xài USD.
CPI là một công cụ đo lường sự thay đổi giá
do người dùng chi trả theo thời gian cho
các hàng hóa trong rổ hàng hóa
và dịch vụ.

Rổ hàng hóa và dịch vụ gồm:
thực phẩm (chiếm tỉ trọng lớn hơn,
quan trọng),quần áo, chỗ ở,
báo chí và các loại đĩa CD…
Mỗi tháng bộ Lao động thu thập dữ liệu của 80.000 đối tượng.

Nếu đối tượng được chọn sẵn sàng, thì giá sẽ được lưu lại. Nếu đối tượng được chọn không sẵn sàng hoặc có sự thay đổi về số lượng hoặc chất lượng so với lần thu thập trước, các nhà trợ lý kinh tế chọn một đối tượng mới hoặc ghi lại sự thay đổi của đối tượng hiện tại.

Các chuyên gia thương phẩm sẽ xem xét chi tiết các thông tin về giá của hàng hóa và dịch vụ. Các nhà phân tích sẽ kiểm tra tính chính xác và nhất quán của dữ liệu, và tạo ra những sự điều chỉnh cần thiết.

CPI đo lường lạm phát

Nếu CPI tăng, thì nó sẽ cho các NHTW như Fed các dự liệu hỗ cho việc tăng lãi suất. Lãi suất tăng thì đồng tiền của quốc gia tăng
CPI đo lường cả giá của thương phẩm và dịch vụ.
nhà, giao thông, y tế và những dịch vụ khác chiếm 50% của CPI.
CPI cũng bao gồm hàng hóa nhập khẩu
PPI là một chỉ số của giá thương phẩm
PPI đo lường giá trị của đồng vốn dành cho trang thiết bị trong kinh doanh.
PPI không tính hàng hóa nhập khẩu
Sự khác biệt CPI - PPI
6 TÁC ĐỘNG CHỦ YẾU CỦA VIỆC SUY THOÁI KINH TẾ MĨ ĐẾN KINH TẾ THẾ GIỚI:
1. Thương mại toàn cầu sụt giảm.
2. Đồng USD yếu khiến mọi chuyện thêm tồi tệ.
3. “Bong bóng” bất động sản sẽ nổ tung toàn cầu.
4. Giá hàng hóa và nguyên vật liệu thô sẽ giảm.
5. Niềm tin sẽ giảm mạnh.
6. Các ngân hàng trung ương bó tay.
1. Thương mại toàn cầu sụt giảm:
Canada
Nhật Bản
Mexico
Hàn Quốc
Đông Nam Á
Mĩ là thị trường xuất khẩu chính
Một trong những động lực tăng trưởng kinh tế
Trung Quốc
Kinh tế Mĩ suy thoái
Tốc độ tăng trưởng kinh tế sụt giảm
Đồng nghĩa
Nước xuất khẩu lớn nhất thế giới
Nước tiêu dùng lớn nhất thế giới
Nếu người Mỹ không mua, hàng “Made in China” sẽ đi về đâu?
2.“ Đồng USD yếu” khiến mọi chuyện thêm tồi tệ.
Kinh tế Mỹ suy yếu
FED liên tiếp cắt giảm lãi suất
Giá trị USD
giảm mạnh
Xuất khẩu Mỹ
phát triển
Cơn ác mộng đối với:
Đồng USD yếu
Đức
Nhật Bản
Hàn Quốc
3.“Bong bóng” bất động sản sẽ nổ tung toàn cầu:
Mỹ không phải là nước duy nhất mà “bong bóng” bất động sản đã vỡ.
Ở Châu Âu, VD như:
Hoạt động tín dụng lỏng lẻo, mức lãi suất thấp và dài hạn cũng diễn ra ở nhiều quốc gia khác, nhất là ở Châu Âu.
Nhiều quốc gia trên thế giới có tình trạng bong bóng xảy ra trên thị trường bất động sản trong những năm gần đây.
Ở Châu Á, VD như:
4. Giá hàng hóa và nguyên vật liệu thô sẽ giảm.
Điều này tất yếu sẽ tác động tiêu cực tới xuất khẩu và tăng trưởng của các nước xuất khẩu các mặt hàng này ở châu Phi, Mỹ Latin và châu Phi.
Hai đầu máy của kinh tế thế giới là Mỹ và Trung Quốc tăng trưởng chậm lại sẽ kéo theo sự sụt giảm mạnh nhu cầu về các loại hàng hóa như dầu, thực phẩm và khoáng sản.
5. Niềm tin sẽ giảm mạnh
Tình trạng này cũng đã lan rộng ra thị trường tài chính nhiều nước trên thế giới
Cuộc khủng hoảng tín dụng dưới chuẩn đã gây ra tình trạng thắt chặt thanh khoản và tín dụng trên phố Wall .
Niềm tin tiêu dùng tại châu Âu và Nhật Bản trở nên yếu hơn trước những tin xấu về kinh tế Mỹ.
Sự thắt chặt tín dụng toàn cầu hạn chế khả năng của các nhà đầu tư trong việc sản xuất, thuê nhân công và đầu tư.
Các nhà đầu tư Wall Street bán tháo cổ phiếu, khiến chỉ số Dow Jones sụt giảm và một vài giờ sau, các chỉ số chính của thị trường chứng khoán châu Á cũng mở cửa với đường đi dốc xuống
6. Các ngân hàng trung ương “bó tay”.
FED cắt giảm lãi suất, lo ngại về đồng USD yếu khiến các nhà đầu tư nước ngoài e ngại không muốn bỏ tiền mua các loại trái phiếu của Mỹ.
Chính sách tiền tệ kém tác dụng vào thời điểm này vì không phải là thiếu tiền mà là những khoản nợ không trả nổi.

Đồng USD
yếu
Xuất khẩu của Mỹ có lợi
Làm tổn thương khả năng cạnh tranh và tăng trưởng của các đối tác thương mại
Giá dầu tiếp tục đi xuống chạm ngưỡng 100USD/thùng
Tình hình kinh tế Mỹ tháng 4/2008
Ngày 10/4, Fed lần đầu tiên thừa nhận khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ
Triển vọng USD mất giá lâu dài càng rõ ràng hơn
“Nền kinh tế Mỹ sẽ rơi
vào khủng hoảng trong
năm 2008 do kết quả
của khủng hoảng
nhà đất và thị trường
tài chính, sẽ chỉ phục
hồi rất nhẹ vào năm
sau ” IMF nhận định

2.2%
0.5%
0.6%
Alan Greenspan –cưu chủ tịch FED

Nền kinh tế lớn nhất thế giới
lâm vào suy thoái là trên 50%.
Tình hình nền kinh tế đã trở
thành mối quan tâm hàng đầu
của người dân Mỹ.
 "Chúng ta sẽ thấy có nhiều
dấu hiệu cho thấy sức khỏe
của nền kinh tế xấu hơn",
( Alan Greenspan )
Dự đoán
Dự trữ dầu của Mỹ tuần trước giảm 3.1 triệu thùng
Giá dầu thô đã tăng 3.4% chạm ngưỡng $112.21/thùng
Thị trường nhà đất Mỹ suy giảm
Cuộc khủng hoảng tín dụng và làm
rung chuyển cả hệ thống tài chính
Nhiều tập đoàn tài chính hàng đầu
thế giới thua lỗ nặng
Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ tăng nhanh
nhất trong 5 năm trở lại đây